上周全國水泥市場平均價格小幅上揚，環(huán)比上周漲幅為0.41%，上漲區(qū)域主要集中于西北的新疆、甘肅及青海，分別上調(diào)了10-40元/噸；下跌的區(qū)域主要為四川成都市場，下調(diào)了20元/噸。
華泰證券分析師發(fā)表研究報告指出，目前水泥行業(yè)的估值較為充分地反映了市場對水泥需求
下滑的悲觀預(yù)期，而近期保障房責(zé)任書的簽署及落后產(chǎn)能淘汰政策的出臺，將有助于恢復(fù)市場對水泥行業(yè)景氣狀況的信心，從而帶來階段性估值向上修復(fù)的機會。因而分析師維持對行業(yè)“增持”的評級，目前重點推薦水泥股的排序為：新疆水泥股、冀東水泥、海螺水泥、亞泰集團(tuán)、塔牌集團(tuán)、祁連山及華新水泥。
從細(xì)分區(qū)域來看，西北地區(qū)新疆、甘肅、青海三地區(qū)價格均出現(xiàn)不同程度的上漲，其中漲幅最高的為新疆地區(qū)，上漲達(dá)20-40元/噸。據(jù)了解，目前新疆市場處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，企業(yè)發(fā)貨比較緊張，特別是南疆地區(qū)，這一態(tài)勢將會延續(xù)至施工期結(jié)束，而新建的生產(chǎn)線今年在需求期幾乎都發(fā)揮不了作用，因而后續(xù)新疆水泥價格還有繼續(xù)上漲的可能。
目前，四川成都市場水泥價格繼續(xù)走低，成交價格下調(diào)20元/噸。據(jù)了解，四川水泥市場處于比較混亂的狀態(tài)，不同企業(yè)產(chǎn)品之間的價差較大，成都市場P.O 42.5散裝下調(diào)幅度為360-400元/噸。盡管四川市場價格持續(xù)下跌，但四川企業(yè)普遍不愿對外公布下調(diào)出廠價格，只是給經(jīng)銷商或下游不同形式優(yōu)惠，即所謂的“暗降”。
分析師指出，水泥行業(yè)中最有投資價值的區(qū)域依然為新疆。據(jù)悉，新疆區(qū)域振興規(guī)劃的大規(guī)模固定資產(chǎn)投資將拉動水泥需求旺盛，行業(yè)成長空間遠(yuǎn)大于其他地區(qū)；加上新增產(chǎn)能受限，未來新疆水泥價格存在可觀上漲空間。我們判斷，上周的漲價僅僅剛拉開帷幕，未來新疆水泥價格仍有較強的動能大幅上漲，因而水泥上市公司業(yè)績將顯著增長。
