“十二五”開局之年 基建使水泥需求回暖
2011年是“十二五”開局之年，整個宏觀大環境為建筑原材料行業提供比較寬松的需求空間。作為典型的投資拉動型行業，為保民生、保增長而采取積極的財政政策是利于投資的，多項長期重大工程項目開工建設如1000萬套保障住房建設、未來10年每年近4000億元的水利投資規模、8500億元的鐵路投資、為解決城市擁堵問題軌道交通建設加快以及區域振興規劃推出等基礎設施建設均支撐行業需求增長。從板塊來看，水泥行業二級市場表現突出，國泰君安表示，進入3月春季開工，建筑原材料的助理行業水泥價格回調將放緩，最壞的時期已經過去，同時2011年一季度的業績有望較去年同期有大幅增加，估值有望提升。
一個月來基建板塊相關行業排名均呈現持續攀升態勢，上周建筑與農用機械、建筑院原材料、建筑材料分別排名第2、第26和第30名，其中建筑材料上周躋身第10名，較前周上升6名，較一個月前上升10名。中金公司指出，A股建筑板塊2011年平均PE為18.8倍，四大龍頭公司2011年平均PE為11.5倍，H股2011年PE平均為9.9倍，隨著“兩會”期間民生及基建政策方向的確定，相關建筑公司存在交易性機會，包括保障性住房相關的中國建筑和中國建筑國際，水利相關的葛洲壩、粵水電和安徽水利，鐵路相關的中鐵二局、中國中鐵和中國鐵建等。
