8月8日,工信部公布18個工業行業2087家淘汰落后產能企業名單,涉及鋼鐵、水泥、造紙、焦炭等行業。業內人士認為,此次淘汰落后產能政策較此前細化,且力度也有所加大。因此次被淘汰的多是中小型的民營企業,因上市公司中涉及的落后產能或者已經處于關停狀態,或者總量很小,對公司整體影響不大。對相關行業的大部分上市公司實際上構成了短期利好。本次淘汰力度和規模最大的水泥、鋼鐵和造紙三大行業受到的關注度最高。
對鋼鐵行業,8月11日中鋼協和國家統計局發布數據均顯示7月粗鋼產量持續下降,且為連續3個月環比下降。與此同時,隨著鋼市在7月下旬出現反彈行情,重點大中型企業成品庫存下降迅速,庫存壓力大為緩解。中國聯合鋼鐵網胡艷平認為,寶鋼等主導鋼廠則將于近期出臺九月價格新政,上調預期明顯,再加上原料價格迅速跟漲,因此國內鋼材市場有望維持波動向上運行態勢。長江證券分析師劉元瑞稱,在行業低迷時期出臺的調控政策將使得行業面臨一定的困境,但長期利于行業在經濟轉型期的良性發展與升級。
對水泥行業,業內人士認為,此次水泥淘汰計劃為1.07億噸,將有利于緩解今年產能過剩程度,同時因9月底徹底淘汰,而之后需求進入旺季,將有利于4季度旺季供需關系改善;此外,暫停新建政策導致近兩三年水泥投資啟動較難,將明顯提高行業景氣程度。7月份我國水泥產量16492萬噸,增長16.6%,同時8月來浙江水泥價格開始上漲,漲價時間早于預期幅度遠超預期,未來落后產能淘汰,將會導致水泥供需結構不斷轉好。建議關注受益于淘汰比例較高的區域公司,如祁連山、冀東水泥,以及行業重點龍頭公司,如海螺水泥、天山股份、賽馬實業、塔牌集團。
在造紙行業,國金證券分析師萬友林稱,淘汰落后產能仍集中在低端文化紙和包裝紙行業。9月底是落后產能淘汰的最后期限,同時8月很可能是行業的低點,產能淘汰和行業自身回暖雙重利好因素疊加,紙業市場的表現可期。從基本面的改善情況來選擇,岳陽紙業、太陽紙業、晨鳴紙業和博匯紙業將受益于文化紙落后產能的淘汰;景興紙業則將受益于箱板紙落后產能的淘汰。
對焦炭行業,廣發證券分析師陳亮表示,產能過剩行業的落后產能被淘汰本質上并不明顯影響煤炭需求。不過,由于落后產能的單位能耗較先進產能高20%左右,從節能角度分析,估算本次淘汰落后產能對全國煤炭需求的影響為0.5%-1%。本次淘汰的新疆地區焦炭產能為131萬噸,而2009新疆焦炭產量為774萬噸,新疆焦炭落后產能淘汰比例占當年產量的17%,對新疆當地焦化企業的正面影響最大。ST百花作為新疆最大的獨立焦化企業,受益最明顯。此外,在鋼價見底、焦炭價格反彈的環境下,其他地區焦化企業也可關注,如四川圣達、煤氣化、美錦能源、*ST山焦、開灤股份等。但這僅是一個交易性機會,焦炭行業產能過剩的基本面并未實質性改觀。