8月8日，工信部向社會公告了18個工業行業淘汰落后產能企業名單，這些企業的落后產能必須在今年9月底前關閉。
公告顯示，2010年淘汰落后產能共涉及企業2087家，分布于18個工業行業。其中涉及企業數較多的行業有：水泥762家，造紙279家，印染201家，焦炭192家，煉鐵175家，鐵合金143家，制革84家。
據統計，這份2087家企業的名單中，共計11個行業的28家上市公司及其關聯企業現身其中，累計需淘汰落后產能2639.68萬噸。
其中，煉鐵、煉鋼和水泥行業牽涉上市公司及其關聯企業數量最多，分別為8家和9家，合計需淘汰落后產能分別為560萬噸和328萬噸。
有券商研究員表示，淘汰落后產能政策的強力執行意味著相關產業整合的步伐將大大加快，同時相關行業的競爭格局也將發生新的變化。與此同時，資本恒逐利，更多涌入的資本來分享行業的兼并重組盛宴，將進一步提升相關企業的盈利空間。
那么，有哪些上市公司能夠乘虛而入，分享產業調整帶來的良機，能夠在產業轉型的大潮中一執牛耳？
28家上市公司及關聯企業現身淘汰榜
此前，工信部于5月底向各地下達了今年18個行業淘汰落后產能的目標任務，其中煉鐵、煉鋼、水泥、電解鋁、平板玻璃、造紙6大重點行業的淘汰任務大幅超過了國務院提出的要求。
統計表明，在2010年水泥淘汰落后產能企業中，涉及被淘汰的水泥公司有762家之多。同時，水泥行業也是淘汰落后產能企業涉及上市公司及其關聯企業家數最多的行業。
記者查詢發現，亞泰集團(600881.SH)、西水股份(600291.SH)、青松建化(600425.SH)、獅頭股份(600539.SH)、天山股份(000877.SZ)和*ST河化(000953.SZ)等6家上市公司出現在名單中。
特別是亞泰集團控股子公司亞泰集團哈爾濱水泥有限公司有高達100萬噸的落后產能需淘汰。其它5家上市公司分別需淘汰落后產能為40萬噸、30萬噸、28萬噸、10萬噸和5萬噸。
同時，冀中能源(000937.SZ)、大同煤業(601001.SH)、包鋼股份(600010.SH)3家上市公司的關聯企業冀中能源邯鄲礦業集團邯鳳水泥有限公司、大同煤礦集團公司水泥廠和大同煤礦集團白洞煤業有限公司水泥廠、包鋼集團烏海礦業公司卡布其水泥廠也現身榜單中，分別需淘汰落后產能16萬噸、34萬噸、20萬噸。
在煉鐵、煉鋼淘汰落后產能企業名單中，柳鋼股份(601003.SH)、重慶鋼鐵(601005.SH)、唐鋼股份(現河北鋼鐵000709.SZ)、韶鋼松山(000717.SZ)等4家上市公司大股東均榜上有名。
其中，柳鋼股份的控股股東廣西柳州鋼鐵（集團）公司需淘汰的落后產能最多，為200萬噸。同時，重慶鋼鐵(集團)有限公司、廣東省韶關鋼鐵集團有限公司、唐山鋼鐵集團華西鋼鐵有限公司四家鋼鐵集團分別需淘汰落后產能200萬噸、152萬噸、75萬噸和50萬噸。而*ST釩鈦需要淘汰的落后產能為35萬噸。
此外，在2010年焦炭、味精、化纖淘汰落后產能企業名單中，各有兩家上市公司上榜。其中，焦炭行業涉及冀中能源和西山煤電(000983.SZ)的關聯企業冀中能源峰峰集團羊渠河焦化廠和山西焦煤西山煤氣化公司，合計淘汰產能46萬噸；味精行業涉及蓮花味精(600186.SH)和星湖科技(600866.SH)，合計需淘汰產能3.29萬噸；化纖行業涉及ST儀化(600871.SH)和美達股份(000782.SZ)，以及中石油遼陽石化分公司，合計淘汰產能6.34萬噸。
此外，在2010年電解鋁和造紙淘汰落后產能企業名單中，各有一家大型上市公司。分別為中鋁(601600.SH)和玖龍紙業(02689.HK)。中鋁旗下兩家分公司河南省分公司和甘肅連城分公司雙雙出現，合計淘汰產能10萬噸。玖龍紙業旗下兩家子公司玖龍興安漿紙（內蒙古）有限公司和玖龍漿紙(樂山)有限公司也雙雙上榜，合計需淘汰產能5.55萬噸。
在銅冶煉、鉛冶煉行業中，涉及云銅(000878.SZ)關聯企業云南銅業凱通有色金屬有限公司和馳宏鋅鍺(600497.SH)，分別要淘汰產能5萬噸。
而在酒精、印染行業，出現了貴州茅臺(600519.SH)的關聯企業貴州茅臺酒廠（集團）習酒有限責任公司和浙江富潤(600070.SH)的關聯企業浙江富潤印染有限公司，分別需淘汰產能0.5萬噸和1680萬噸。
水泥行業改善供需
“2010年淘汰9155萬噸的淘汰量以及第三季度前全部關停的目標大大超出了之前對淘汰進度的預期。由于落后產能推出將改善水泥行業的供需關系，對整個行業形成利好影響，今年和明年上市公司的業績將得到保障。如果淘汰目標嚴格實施，下半年水泥價格會有明顯上漲反應。”東方證券水泥行業資深分析師羅果表示。
東興證券分析師俞鵬程表示，結合2009年16.37億噸的產量及對2010年水泥需求增長的預測（全年水泥產量增幅在11%~13%，約18.3億噸），今年水泥行業的供需狀況將略有改善，為行業的健康發展帶來規模效益擴大和盈利空間的提升。
在行業集中度方面，到2015年前10家企業水泥產能達到總產能的35%。長城證券分析師但朝陽預計，2010年全國水泥產能將達到18.3億噸左右，前10家水泥企業產量為4.3億噸，占比23.5%。就目前的水平來看還有很大的提升空間，在新建產能受限的情況下，集中度的提高勢必通過兼并重組來實現。
記者了解到，今年以來水泥板塊兼并重組事件不斷。5月祁連山(600720.SH)收購宏達建材60%股權；6月華潤收購寧波和惠州水泥企業；7月初太行水泥(600553.SH)與金隅股份(02009.HK)換股吸收合并；7月28日賽馬實業(600449.SH)公告收購西水股份(600291.SH)子公司部分股權。
俞鵬程認為，伴著行業兼并重組的加速，受益最大的首先是以中國建材和中材集團為代表的央企，政府的背景意味著雄厚的資金實力，而與金融機構良好的合作關系以及地方政府的積極配合都將使得它們在兼并過程中搶得先機；其次，以海螺水泥(600585.SH)、冀東水泥(000401.SZ)和華新水泥(600801.SH)為代表的全國性大型水泥企業，理由在于其充足雄厚的資金和優秀的經營管理能力，同時，作為產能全國排名前十的大型水泥企業，產業政策的目標將保證其受到政策上的傾斜。
但朝陽稱，在新政策的影響下，水泥的區域性特質昭示中材、中建材、海螺水泥和冀東水泥為首的行業龍頭在區域內的爭奪將更加激烈，企業兼并力度必將加大，預計未來兼并重組方面的消息面影響將層出不窮，投資者應密切關注事件性的投資機會。
但朝陽強調其投資邏輯為，從城鎮化和保障性住房角度選擇冀東水泥、海螺水泥；區域建設和西部開發角度選擇青松建化、天山股份、祁連山、賽馬實業，特別是在所有的區域建設中，新疆地區的受益最為明確；兼并重組概念：賽馬實業、冀東水泥、祁連山、海螺水泥。
點評：海螺水泥 重申“買入”評級
海螺水泥在潛在整合方面具有較大的競爭優勢。盡管海螺水泥過去幾年在市場整合方面并不活躍，但我們仍認為它是未來前景最好的整合者。作為中國最好的水泥企業，海螺水泥擁有最強勁的資產負債表和現金流、最廣泛的市場覆蓋以及從早期在長江三角洲擴張時獲得的整合經驗。
有兩個市場條件使得目前是海螺水泥參與整合的好時機。一是政府嚴格控制新的產能建設；二是其它參與者以前進行的整合（例如中國建材在華東的收購）已使市場更為有序，一旦海螺進行某些進一步的整合，可能會迅速獲得強大的定價權。
根據對海螺水泥H股目標價（基于貼現現金流估值法）10%的溢價，海螺水泥低估值（約等于重置成本）和強大的整合潛力使得其股價走勢將基本為上行。
