這只是近期水泥板塊走勢的一個縮影。Wind數據統計,申萬水泥制造板塊在近一個月的漲幅為10.02%(按算術平均法計算),位列所有板塊漲幅第七位。水泥股在二級市場風生水起的背后是水泥行業上市公司一季度業績的大幅增長。
一季度本是水泥行業的淡季,但是從目前已經公布一季度業績預告的水泥行業上市公司看,業績均出現了大幅度的上漲。其中,行業龍頭海螺水泥預計2011年一季度凈利潤同比上升150％以上;江西水泥預計一季度凈利潤8000萬~9000萬元,同比增長2064%~2332%;同力水泥預計一季度凈利潤同比增長約150%。
中信證券認為,今年的水泥業較為特殊,雖然銷量增長不顯著,但由于去年底水泥價格高基數以及龍頭企業較強的區域協同效應等因素影響,整體而言行業一季度利潤同比將呈現大幅增長態勢。
“水泥行情較好可以從價和量兩方面看,從產量上看,增速下降;而價格出現了大幅的上漲。”金元證券分析師王昕說。
從供給的角度看,由于落后產能的淘汰和用電緊張,供給出現了一定的下降。如湖南省對省內煤炭進行停產整頓,導致部分水泥企業用電用煤緊張,產量出現下降;浙江省金華一帶減產則是由于用電緊張,開工不足。
唯一例外的是江西市場。南昌周邊地區水泥的價格出現50元/噸的下跌,主要原因是市場供需失衡和企業間競爭。
有業內人士認為,水泥業績向好,另一個重要的原因是行業環境的好轉。“水泥業的行業環境出現了根本性好轉,企業在嘗到去年四季度提價的好處之后,進一步加強了區域的協同效應。”大同證券分析師趙紅告訴記者。申銀萬國分析師張圣賢指出,華東區域的限產充分說明了企業價格的協同效應,這對于市場的價格起到良好支撐。
對于一季度后的行情,王昕認為,隨著旺季的啟動,水泥的價格將逐漸趨于穩定,同時,供應量由于產能的控制不會有大幅增加。平安證券研究員竇澤云指出,4月全國大部分地區將進入施工旺季,需求將快速釋放基于對一季度價格為全年底部的判斷,短期內水泥漲價的預期不會變化,水泥企業仍然有盈利超預期的可能。
